Sådan foregår struktureret finansiering i Danmark
Struktureret finansiering i Danmark omfatter finansieringer, hvor lån, aktiver, pengestrømme og sikkerheder sammensættes i en særlig juridisk og økonomisk struktur. Det kan blandt andet være securitisation, ejendoms- og projektfinansiering, leasing, realkreditrelaterede transaktioner eller finansiering med afledte instrumenter.
En dansk advokat vurderer typisk låntagerens selskabsforhold, finansieringsaftaler, sikkerheder, insolvensrisici og regulatoriske krav. Rådgivningen kan også omfatte prospekter, obligationsudstedelser, kreditrating, investorvilkår og dokumentation på tværs af flere jurisdiktioner.
Processen begynder normalt med en term sheet eller et finansieringsoplæg. Derefter gennemføres juridisk due diligence, forhandling af låne- og sikkerhedsdokumenter, eventuelle myndighedsvurderinger og endelig closing med registrering eller levering af sikkerheder.
Hvornår kan en advokat være nødvendig?
- Kompleks virksomhedsfinansiering: Et dansk selskab optager finansiering fra flere långivere, og aftalerne skal regulere rangorden, covenants, misligholdelse og långivernes indbyrdes rettigheder.
- Securitisation af danske aktiver: Fordringer, leasingaftaler eller andre pengestrømme overføres til et særskilt selskab. Advokaten vurderer overdragelse, modregning, konkursrisiko, databeskyttelse og investoroplysninger.
- Ejendoms- og projektfinansiering: Et bygge- eller energiprojekt kræver pant, entreprisekontrakter, tilslutningsaftaler og finansiering, der afhænger af projektets fremdrift.
- Obligations- eller kapitalmarkedsfinansiering: En virksomhed eller finansiel institution udsteder obligationer i Danmark eller udlandet. Dokumentationen skal passe til kapitalmarkedsregler, prospektkrav og investorernes rettigheder.
- Grænseoverskridende finansiering: Danske aktiver, udenlandske långivere eller udenlandske selskaber kan skabe spørgsmål om lovvalg, værneting, kildeskat, sikkerhedsstillelse og håndhævelse.
- Omstrukturering eller misligholdelse: En finansiering skal ændres, eller en långiver vil håndhæve pant. Tidlig rådgivning kan afklare samtykker, prioriteter, rekonstruktion og risikoen for omstødelse.
Danske regler, der ofte gælder
Lov om kapitalmarkeder regulerer blandt andet værdipapirhandel, markedsadfærd, udbud og optagelse til handel på regulerede markeder. Loven gennemfører dele af EU's kapitalmarkedsregler og har været gældende siden 3. januar 2018 med efterfølgende ændringer.
Lov om finansiel virksomhed indeholder regler for blandt andet pengeinstitutter, realkreditinstitutter og andre finansielle virksomheder. Den har betydning for tilladelse, ledelse, risikostyring, outsourcing og tilsyn, når en transaktion involverer regulerede virksomheder.
EU's forordning om securitisation, forordning (EU) 2017/2402, har fundet anvendelse siden 1. januar 2019. Den regulerer blandt andet risikotilbageholdelse, gennemsigtighed, due diligence og krav til simple, transparente og standardiserede securitisationer.
Afhængigt af strukturen kan også lov om realkreditlån og realkreditobligationer m.v., aftaleloven, tinglysningsloven, selskabsloven og regler om finansielle sikkerheder få betydning. Den konkrete anvendelse afhænger af aktiverne, parterne og finansieringsformen.
Ofte stillede spørgsmål om struktureret finansiering
Hvad betyder struktureret finansiering?
Det er en finansiering, hvor betalinger, aktiver eller risici opdeles og organiseres i en særlig juridisk struktur. Formålet kan være at tilpasse risiko, sikkerhed, likviditet eller investoradgang til en bestemt transaktion.
Skal en virksomhed have advokat for at optage et almindeligt erhvervslån?
Det er ikke et generelt lovkrav. Ved simple lån kan virksomhedens ledelse ofte håndtere processen selv, men en advokat er relevant ved flere långivere, omfattende sikkerheder, koncernforhold eller usædvanlige misligholdelsesvilkår.
Hvem kan få rådgivning om struktureret finansiering?
Danske selskaber, finansielle virksomheder, investorer, fonde, projektudviklere og offentlige eller private projektejere kan søge rådgivning. Der gælder ikke en særlig offentlig adgangsbetingelse for at kontakte en advokat.
Hvad koster en advokat inden for området?
Prisen afhænger af transaktionens størrelse, kompleksitet, dokumentmængde og tidsplan. Danske advokater arbejder typisk efter timepris, fast pris for afgrænsede leverancer eller en kombination, og et budget bør aftales skriftligt.
Hvor lang tid tager en struktureret finansiering?
En enkel finansiering kan gennemføres på få uger, hvis dokumenterne er standardiserede. Securitisation, obligationsudstedelser og grænseoverskridende projekter tager ofte flere måneder på grund af due diligence, godkendelser og forhandlinger.
Hvilke dokumenter bør virksomheden samle først?
Det er nyttigt at samle selskabsdokumenter, eksisterende låneaftaler, regnskaber, ejerforhold, aktivlister og oplysninger om sikkerheder. Ved projektfinansiering bør også budgetter, tilladelser, kontrakter, forsikringer og tekniske rapporter være tilgængelige.
Hvad er forskellen på struktureret finansiering og et almindeligt banklån?
Et almindeligt banklån bygger ofte på låntagers økonomi og et begrænset sæt sikkerheder. Struktureret finansiering fordeler typisk aktiver, pengestrømme, risici og rettigheder mellem flere parter gennem flere aftaler eller selskaber.
Skal en securitisation godkendes af Finanstilsynet?
Der findes ikke én generel godkendelsesprocedure for alle securitisationer. Kravene afhænger blandt andet af, om en reguleret virksomhed deltager, om værdipapirer udbydes til offentligheden, og om transaktionen skal opfylde kriterierne for en STS-securitisation.
Hvornår skal sikkerheder registreres i Danmark?
Danske pant- og ejendomsrettigheder skal ofte sikres gennem tinglysning eller andre relevante registreringer. Den korrekte fremgangsmåde afhænger af aktivtypen, herunder fast ejendom, virksomhedspant, biler, fordringer eller finansielle instrumenter.
Kan en dansk advokat håndtere finansiering med udenlandske parter?
Ja, en dansk advokat kan rådgive om de danske dele af transaktionen og koordinere med udenlandske rådgivere. Lovvalg, værneting, sikkerheder og håndhævelse bør vurderes særskilt i hvert relevant land.
Hvad sker der, hvis låntageren misligholder aftalen?
Konsekvenserne følger normalt låneaftalen og kan omfatte misligholdelsesrente, opsigelse, krav om førtidig betaling eller håndhævelse af sikkerheder. En advokat kan analysere aftalen, forhandle en løsning eller vurdere rekonstruktion og insolvensretlige risici.
Hvordan sammenlignes tilbud fra forskellige advokater?
Sammenlign den konkrete opgavebeskrivelse, forventede leverancer, bemanding, erfaring med den relevante finansieringsform og honorarmodel. Bed også om at få forudsætninger, eventuelle eksterne omkostninger og proceduren ved ændringer skriftligt.
Officielle ressourcer i Danmark
- Finanstilsynet: Fører tilsyn med finansielle virksomheder og kapitalmarkeder. Myndigheden offentliggør blandt andet regler, vejledninger, afgørelser og oplysninger om tilladelser og registreringer.
- Erhvervsstyrelsen: Administrerer blandt andet Det Centrale Virksomhedsregister og regler om selskaber. Oplysninger om selskaber, ledelse og registrerede virksomhedsforhold kan være relevante ved due diligence.
- Danmarks Nationalbank: Varetager opgaver inden for penge- og valutapolitik samt finansiel stabilitet. Nationalbanken offentliggør analyser og statistik, som kan belyse finansielle markeder og kreditforhold i Danmark.
Sådan finder og hyrer du den rette advokat
- Afgræns transaktionen: Beskriv finansieringsform, aktiver, lande, parter, forventet beløb og ønsket closingdato. Brug en til to arbejdsdage på at samle oplysningerne.
- Find relevante kandidater: Søg efter advokater med dokumenteret erfaring inden for den konkrete type finansiering, eksempelvis securitisation, obligationsudstedelse, realkredit eller projektfinansiering.
- Indhent flere tilbud: Kontakt normalt tre til fem kandidater og send samme korte opgavebeskrivelse. Bed om forventet tidsplan, ansvarlig advokat, teamets kompetencer og honorarmodel.
- Kontroller rammerne: Undersøg advokatens beskikkelse, interessekonflikter og eventuelle udenlandske samarbejdspartnere. Afklar også, hvem der rådgiver modparten eller andre deltagere i transaktionen.
- Aftal opgaven skriftligt: Få en ordrebekræftelse med omfang, leverancer, timepriser, budget, moms, eksterne udgifter og regler for ekstraarbejde.
- Opret datarum og tidsplan: Lever dokumenterne samlet og udpeg en kontaktperson hos virksomheden. En indledende juridisk gennemgang tager ofte en til tre uger, afhængigt af materialets kvalitet.
- Følg op frem mod closing: Aftal faste statusmøder, ansvar for myndighedskontakt og datoer for underskrift, registrering og udbetaling. Få advokaten til at bekræfte eventuelle uafklarede risici før underskrift.
Lawzana hjælper dig med at finde de bedste advokater og advokatfirmaer i Danmark via vores oversigt over juridiske fagfolk. Vores platform tilbyder placeringer og detaljerede profiler på advokater og advokatfirmaer, så du kan sammenligne ud fra retsområder, herunder Struktureret finansiering, erfaring og tilbagemeldinger fra klienter.
Hver profil indeholder en beskrivelse af firmaets retsområder, klientanmeldelser, teammedlemmer og partnere, stiftelsesår, talte sprog, kontoradresser, kontaktoplysninger, tilstedeværelse på sociale medier og eventuelle offentliggjorte artikler eller ressourcer. De fleste firmaer på vores platform taler engelsk og har erfaring med både lokale og internationale juridiske forhold.
Få et tilbud fra højt vurderede advokatfirmaer i Danmark, hurtigt, sikkert og uden unødigt besvær.
Ansvarsfraskrivelse:
Oplysningerne på denne side er udelukkende til generel information og udgør ikke juridisk rådgivning. Selvom vi bestræber os på at sikre, at indholdet er korrekt og relevant, kan juridiske oplysninger ændre sig over tid, og fortolkninger af loven kan variere. Du bør altid rådføre dig med en kvalificeret juridisk fagperson for rådgivning, der passer til din konkrete situation.
Vi fraskriver os ethvert ansvar for handlinger, der foretages eller undlades på baggrund af indholdet på denne side. Hvis du mener, at en oplysning er forkert eller forældet, så kontakt os, og vi gennemgår og opdaterer den, hvor det er relevant.
