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In Nürnberg gilt Risikokapital-Recht als Schnittstelle von Gesellschaftsrecht, Kapitalmarktrecht und Startup-Förderung. Der regionale Rechtsrahmen verbindet das deutsche Zivil- und Gesellschaftsrecht mit EU-Vorgaben wie der AIFMD, die Deutschland durch das Kapitalanlagegesetzbuch umgesetzt hat. Für Nürnberger Gründer bedeutet dies klare Vorgaben zu Governance, Investorenschutz und Transparenz in jeder Finanzierungsrunde.
“Venture capital and private equity investments are a key source of external financing for high-growth firms.”
Quelle: OECD, Venture capital and private equity investments, oecd.org
Verhandlung und Formulierung eines Term Sheets: Ohne rechtliche Beratung riskieren Sie missverständliche Konditionen oder rechtlich nicht bindende Vereinbarungen, die später zu Streit führen. Ein Rechtsbeistand aus Nürnberg hilft, Kernpunkte wie Liquidationspräferenzen und Vetorechte präzise zu regeln.
Aufsetzung und Prüfung von Gesellschafterverträgen: In Nürnberg sind Gesellschafterstrukturen oft komplex, besonders wenn mehrere Investoren beteiligt sind. Ein Anwalt sorgt für eine faire Stimmrechtsverteilung und klare Exit-Klauseln.
Mitarbeiterbeteiligung (ESOP) und Vesting: Die Einführung von Optionen muss steuerlich und rechtlich sauber erfolgen, damit Gründungsteams motiviert bleiben und Investoren geschützt sind.
Regulatorische Compliance bei Fondsinvestitionen: KAGB und AIFMD verlangen Transparenz, Berichtspflichten und Verwahrpflichten. Ein lokaler Rechtsberater kennt BaFin- bzw. Aufsichtsprozesse in Bayern.
Due Diligence und Geheimhaltungsvereinbarungen: Eine gründliche Prüfung von Finanzen, Verträgen und geistigem Eigentum in Nürnberg vermeidet spätere Haftungsrisiken und Preisnachlässe.
Streitigkeiten und gerichtliche Auseinandersetzungen: Wenn Verhandlungen scheitern, kennt ein Nürnberger Rechtsanwalt die zuständigen Gerichte wie das LG Nürnberg-Fürth und sinnvolle Schieds- oder Gerichtswege.
“An investment agreement should align founders and investors with governance, protections and a clear exit path.”
Quelle: SBA, How to evaluate a term sheet, sba.gov
KAGB - Kapitalanlagegesetzbuch regelt die Verwaltung, Verwaltung von Investmentfonds und deren Aufsicht durch Fachbehörden. Es transponiert die EU-Richtlinie AIFMD in deutsches Recht und schafft Rahmenbedingungen für Risikokapital-Gesellschaften. In Nürnberg bedeutet dies, dass Fondsangebote und deren Verwaltung strengen Regeln unterliegen und BaFin-Zuständigkeiten bestehen. Inkrafttretende Datum: 22. Juli 2013; seither Anpassungen durch Aufsichtsbehörden erfolgen.
GmbH-Gesetz - GmbHG regelt Gründung, Aufbau und Haftung von Gesellschaften mit beschränkter Haftung. Für Nürnberger Startups in VC-Verhandlungen bedeutet dies, dass die Rechtsform oft als Basis für Investitionen gewählt wird. Änderungen betreffen vor allem Gesellschafterwechsel, Haftung und Gewinnverteilung.
Wertpapierhandelsgesetz - WpHG regelt den Handel mit Wertpapieren und entsprechende Offenlegungspflichten. Nürnberg-spezifisch relevant, wenn eine Investition mit Wertpapiercharakter begeben wird oder Tochter- bzw. Anteile verkauft werden. Dazu zählen Prospektpflichten und Informationspflichten gegenüber Investoren.
Gerichtszusammenhänge in Nürnberg beachten Gerichtsstände: Für zivilrechtliche Streitigkeiten rund um VC-Deals zuständig sind in der Regel das Landgericht Nürnberg bzw. das Amtsgericht Nürnberg in erster Instanz; Berufungen laufen vor dem Oberlandesgericht Nürnberg. Verbindliche Schiedsvereinbarungen können alternative Verfahren ermöglichen.
Aktuelle Trends: Die Umsetzung von EU-Vorgaben wie KAGB bleibt zentral, während Aufsichtsbehörden in Bayern verstärkt Transparenz- und Meldevorgaben prüfen. In Nürnberg finden Investoren und Gründer daher regelmäßige Prüfung von Compliance-Dokumenten und unabhängige Rechtsberatung sinnvoll.
“Public-private venture capital can accelerate innovation and growth.”
Quelle: EIB, Public-private venture capital, eib.org
Ein Term Sheet fasst vorab Konditionen einer Investition zusammen und ist oft nicht verbindlich. In Nürnberg wird es genutzt, um Kernpunkte wie Bewertung, Beteiligung und Governance festzuhalten, bevor der finale Vertrag erstellt wird. Es dient als Orientierung für beide Parteien.
Der Gesellschaftervertrag regelt endgültige Rechte, Pflichten und Governance. Im Vergleich zum Term Sheet ist er rechtsverbindlich. In Nürnberg klären Vertragspartner Stimmrechte, Gewinnverteilung und Exit-Optionen umfassend.
Typische Kosten sind Rechtsanwalts- und Notargebühren, Due-Diligence-Kosten und Beratungskosten. Zusätzlich können Kosten für Verhandlungsmanagement und Gründung je nach Struktur anfallen. In der Praxis variieren diese stark je Dealumfang und Rechtsform.
Eine gründliche Due Diligence erstreckt sich üblicherweise über 2 bis 6 Wochen, je nach Komplexität der Geschäftsmodelle und Rechtsstrukturen. Regional kann Nürnberg hier von der Zusammenarbeit mit lokalen Prüfern profitieren.
Häufig wählen Gründer eine GmbH oder eine SE oder eine Holding-Konstruktion. Die Wahl hängt von Haftung, Finanzierung und steuerlichen Aspekten ab. Ein Rechtsberater in Nürnberg hilft, die beste Struktur zu bestimmen.
Liquidation Preference regelt, wie Investoren im Fall eines Exit bevorzugt ausgezahlt werden. Exit-Optionen bestimmen, wie Investoren das Investment beenden können. Beide Klauseln beeinflussen maßgeblich Rendite und Risiko.
VC-Fonds bündeln Kapital von mehreren Investoren und nutzen professionelle Governance-Strukturen. Business Angels investieren persönlicher und bringen oft operative Expertise mit. Nürnberg bietet beides, je nach Unternehmensphase.
ESOP-Bestimmungen sollten Vesting, Triggering-Events und steuerliche Auswirkungen berücksichtigen. In Nürnberg ist es wichtig, juristisch klare Regelungen mit der Firma und Investoren zu vereinbaren.
In der Regel erfolgen Klagen vor dem LG Nürnberg-Fürth; Berufungen beim OLG Nürnberg. Schnelle Rechtsdurchsetzung kann durch Mediations- oder Schiedsverfahren unterstützt werden.
Ja, frühzeitig einen Anwalt zu konsultieren spart Zeit und senkt das Risiko teurer Nachbesserungen. Ein lokaler Experte kennt Nürnbergs Gerichtswege und BaFin-Anforderungen.
Nutzen Sie regionale Netzwerke, IHK- Ressourcen und regionale Förderstrukturen wie BayBG oder Bayern Kapital. Eine gezielte Ansprache erhöht Chancen auf lohnende Partnerschaften.
VC-Finanzierung erfolgt durch Eigenkapital oder wandelbare Anteile von Privatinvestoren. Fördermittel finanzieren Projekte durch Zuschüsse oder zinsgünstige Kredite ohne Verwässerung der Gründeranteile.
Regulatorisch sind KAGB/AIFMD-Anforderungen, Anzeigepflichten und Prospektpflichten relevant. Zusätzlich gelten steuerliche Pflichten und Compliance-Richtlinien der lokal zuständigen Behörden.
Das ist stark abhängig vom Deal und der gewählten Struktur. Oft tragen Gründer einen signifikanten Anteil als Kapitalkomponente; vertraglich wird dies aber individuell festgelegt.
BayBG Bayern - Bayerische Beteiligungsgesellschaft mbH. Förder- und Beteiligungsangebote für Startups in Bayern. baybg.de
Bayern Kapital - Gesellschaft mit Fokus auf Finanzierung junger Unternehmen in Bayern. bayernkapital.de
IHK Nürnberg für Mittelfranken - Regionale Wirtschafts- und Gründerberatung, Netzwerke, Marktzugang und Rechtsinformationen. nuernberg.ihk.de
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