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La finanza di progetto (project finance) è una modalità di realizzazione di grandi opere pubbliche o di interesse pubblico che si basa sui flussi di cassa futuri del progetto, non sul patrimonio dei soggetti promotori. A Sanremo, come in tutto il Paese, il finanziamento avviene spesso tramite una Special Purpose Vehicle (SPV) che garantisce separazione tra rischi e asset del progetto. Le parti principali sono pubblico, privato, imprese di costruzione, fornitori e finanziatori che condividono rischi e benefici.
Nella pratica, la SPV assume contratti di concessione, EPC (ingegneria, approvvigionamenti e costruzione) e O&M (manutenzione). Il rimborso arriva dai flussi generati dall’infrastruttura, tipicamente tramite tariffe, canoni o concessioni. Le norme italiane guidano gare, contratti e garanzie, assicurando trasparenza e controllo pubblico.
“Project finance is the financing structure that relies on the project's cash flow for repayment, not on the sponsors' balance sheets.”
Fonte: World Bank
“In project finance, lenders rely on project cash flows and assets, not on the sponsors’ balance sheets.”
Fonte: European PPP Expertise Centre (EPEC)
Di seguito segnali concreti in cui è utile consultare un consulente legale esperto in Finanza di progetto a Sanremo.
In Sanremo operano principalmente norme nazionali applicate dal Comune, integrando regolamenti urbanistici e gare pubbliche. Di seguito le basi normative rilevanti con riferimenti pratici.
Per rendere chiaro il quadro, ecco alcune definizioni pratiche della giurisdizione:
“Il progetto è strutturato come una transazione finanziaria, ma è governato da contratti di concessione, appalto e finanziamento.”
Fonte: World Bank - Project Finance overview
“Gli strumenti di PPP in Italia sono guidati dal Codice dei contratti pubblici e dalle linee guida pubbliche per garantire trasparenza e responsabilità.”
Fonte: EPEC - European PPP Expertise Centre
Inizia chiedendo referenze ad enti locali, banche e studi legali con practice PPP. Verifica esperienze su gare pubbliche, SPV e contratti di concessione. Organizza un primo colloquio per valutare compatibilità e tariffario.
È una modalità di finanziamento basata sui flussi di cassa del progetto. I creditori si rivalgono principalmente su tali flussi, non sul patrimonio degli sponsor.
Le tariffe variano in base all’esperienza e al volume di lavoro. In media possono oscillare tra 150 e 500 euro l’ora, con pacchetti di laboratorio per due diligence e contratti complessi.
La chiusura può richiedere da 6 a 18 mesi, a seconda della complessità, delle gare e delle negoziazioni tra pubblico, promotori e finanziatori.
Sì. È utile avere avvocati con esperienza in diritto societario, contratti pubblici, project finance e gestione del rischio. La partecipazione in associazioni di settore è un valore aggiunto.
La finanza di progetto riguarda la struttura di finanziamento. Il PPP è la modalità di fornitura di servizi o infrastrutture mediante partnership pubblico-privato, spesso tramite una SPV.
La SPV è una entità giuridica dedicata al progetto. La “società di progetto” è spesso la stessa SPV o una sua controllante creata appositamente per isolare rischi.
La due diligence legale include verifica contratti, permessi, contenziosi ed esposti regolamentari. Può costare decine di migliaia di euro a seconda della dimensione del progetto.
Analizza conformità normativa, licenze ambientali, gare e clausole di responsabilità. Verifica garanzie, assicurazioni, penali e procedure di risoluzione delle controversie.
Occorre pubblicazione del bando, valutazione delle offerte, negoziazione dei contratti e affidamento. Ogni passaggio è regolato da norme di trasparenza e controlli pubblici.
Il contenzioso è una causa giudiziaria. L’arbitrato è una risoluzione privata definita dai contratti. Entrambi protetti da clausole di arbitrato nelle condizioni contrattuali.
Il Comune emette bandi, assegna gare, rilascia permessi e monitora l’esecuzione. Le autorità locali collaborano con enti nazionali per accelerare gli investimenti.
Garanzie bank-based, lettere di credito, assicurazioni su rischio di costruzione e performance bonds sono strumenti comuni per proteggere finanziatori e pubblico.
Ecco tre organizzazioni utili per approfondire la Finanza di Progetto in Italia e in Europa:
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