Beste Strukturierte Finanzierung Anwälte in Deutschland

1. Über Strukturierte Finanzierung-Recht in Deutschland

Strukturierte Finanzierung umfasst komplexe Finanzinstrumente wie Verbriefungen, SPV-Strukturen und maßgeschneiderte Kredit- oder Investitionsvehikel. Rechtsfragen betreffen Vertragsgestaltung, Sicherheiten, Aufsichtsfragen und Haftungsketten. In Deutschland arbeiten Banken, Investoren und Emittenten eng mit Rechtsberatern zusammen, um Transparenz, Stabilität und rechtliche Compliance sicherzustellen.

A financial instrument is a contract that gives rise to a financial asset for one entity and a financial liability or equity instrument for another.

IFRS.org

Dieses Verständnis hilft bei der Bewertung von Risiken, Bilanzierungsfragen und Reporting-Anforderungen im Kontext von Verbriefungen und SPV-basierten Transaktionen.

2. Warum Sie möglicherweise einen Anwalt benötigen

Eine spezialisierte Rechtsberatung ist oft unverzichtbar, um Strukturierung, Durchführung und Compliance rechtssicher zu gestalten. Unerfahrene Schritte bei SPV-Gründung oder Verbriefungsstrukturen bergen Risiken wie fehlerhafte Sicherheiten oder unklare Haftungszuordnungen.

• Beispiel 1: Aufsetzen eines Verbriefungsvehikels (SPV) für Immobilienportfolios erfordert klare Zessionen, Sicherheiten und Verteilungsstrukturen. Ohne klare Verträge drohen Haftungs- und Insolvenzrisiken. Ein Rechtsberater sorgt für eine rechtssichere SPV-Statuten und Verbriefungsvereinbarungen.
• Beispiel 2: Verhandeln von Kredit- und Serviceverträgen mit Banken, Investoren und Servicern in einer grenzüberschreitenden Transaktion. Dabei sind Rechtswahl, Gerichtsstand und Prospektpflichten entscheidend. Ein Rechtsbeistand minimiert Verhandlungskosten und Spätfolgen.
• Beispiel 3: Compliance mit EU-Verbriefungsregulierung (STS-Kriterien) und Offenlegungspflichten. Fehlt eine ordnungsgemäße Umsetzung, drohen Bußgelder und Reputationsschäden. Ein spezialisierter Rechtsberater prüft Kriterien, Dokumentation und Auditprozesse.
• Beispiel 4: Grenzüberschreitende Strukturierungen erfordern festgelegte Rechtswahl, Anwendbares Recht und internationale Intercreditor-Agreements. Ohne klare Regelungen können Durchgriff oder Konkurrenzklauseln entstehen.
• Beispiel 5: Durchsetzung von Sicherheiten und Gläubigerrechten bei Ausfällen oder Insolvenz des SPV. Das umfasst Pfandrechte, Sicherungsübereignungen und Abtretungen, die sorgfältig dokumentiert sein müssen. Ein Anwalt koordiniert Zwangsvollstreckung und Verwertung.

3. Überblick über lokale Gesetze

Wesentliche Rechtsgrundlagen in Deutschland betreffen Bankenaufsicht, Kapitalanlage und EU-Verbriefungsregeln. Diese Rechtsbereiche beeinflussen Strukturierte Finanzierung, Prospekte, Sicherheiten und die Haftungsverteilung zwischen Emittenten, Servicing-Anbietern und Investoren.

Kreditwesengesetz (KWG) regelt Bankaufsicht, Kreditgeschäfte und Finanzdienstleistungen durch Institutsschutz. Für Verbriefungen, die von Banken ausgeführt werden, bestimmen KWG-Normen Anforderungen an Risikosteuerung und Transparenz.

Kapitalanlagegesetzbuch (KAGB) ordnet Investmentvermögen und strukturierte Fonds. Es setzt EU-Vorgaben um und beeinflusst die Strukturierung von securitisations-bezogenen Fonds, Prospekte und Anlegerinformationen.

EU-Verbriefungsverordnung (EU-Verordnung 2017/2402) regelt Transparenz, Risikobewertung und Kriterien für Simple, Transparent and Standardised (STS) Verbriefungen. In Deutschland trat sie am 1. Januar 2019 in Kraft und gilt europaweit entlang der Sektoren.

Reguläre Transparenzpflichten schützen Investoren und stabilisieren Märkte, insbesondere in komplexen Strukturierungen.

OECD.org

Die Umsetzung der EU-Verbriefungsregeln stärkt Marktintegrität und erleichtert den Zugang zu Finanzierungsmitteln durch klar definierte Kriterien.

IFRS.org

4. Häufig gestellte Fragen

Was versteht man unter Strukturierte Finanzierung in Deutschland genau?

Strukturierte Finanzierung umfasst Verbriefungen, SPV-Modelle und maßgeschneiderte Finanzvehikel. Sie dienen der Risikostreuung, Haftungsabgrenzung und der Optimierung von Finanzierungskosten. Der Rechtsrahmen verbindet Zivil-, Bank- und Kapitalanlage-Recht.

Wie wähle ich den passenden Rechtsberater für Strukturierte Finanzierung aus?

Fokussieren Sie auf Spezialisten mit nachweislicher Erfahrung in SPV-Strukturen und Verbriefungen. Prüfen Sie Referenzen, abgeschlossene Transaktionen und klare Honorarmodelle. Klären Sie, ob der Berater eng mit Banken, Rating-Agenturen und Aufsichtsbehörden kooperiert.

Welche Rolle spielt die EU-Verbriefungs-Verordnung in Deutschland?

Sie schafft transparente Standards für Verbriefungen, inklusive STS-Kriterien und Offenlegung. In Deutschland wird sie durch nationale Aufsichtskonzepte ergänzt und beeinflusst Prospekte, Risikoreporting und Kreditnehmer-Informationen. Die Einhaltung reduziert regulatorische Risiken.

Wann ist der Einsatz eines SPV in einer Verbriefung sinnvoll?

Wenn Vermögenswerte isoliert und Haftung getrennt werden soll, bietet ein SPV klare Strukturen. SPVs ermöglichen spezifische Sicherheiten und erleichtern das Risikomanagement sowie regulatorische Grenzwerte. Ohne SPV drohen Cross-Default- und Durchgriff-Risiken.

Wo richtet sich der Gerichtsstand bei Auseinandersetzungen zu Verbriefungsverträgen?

In der Regel ist der Gerichtsstand am Sitz des Schuldners oder gemäß vertraglicher Vereinbarung vorgesehen. Bestehende Klauseln können alternative Zuständigkeiten festlegen. Bei internationalen Transaktionen prüfen Sie auch EU-Vertragsklauseln.

Warum sind Offenlegungspflichten bei Verbriefungen wichtig?

Offenlegungspflichten erhöhen Transparenz und schützen Investoren vor versteckten Risiken. Nichteinhaltungen können Bußgelder nach KWG oder Aufsichtsverstößen nach sich ziehen. Eine vollständige Prospekt- und Reporting-Dokumentation ist essenziell.

Wie lange dauert typischerweise due diligence in einer Verbriefung?

Due Diligence variiert stark mit dem Transaktionsumfang. Typisch dauert sie 4 bis 12 Wochen und umfasst Rechts-, Steuer-, Vertrags- und Asset-Prüfungen. Komplexe grenzüberschreitende Strukturen benötigen oft zusätzliche Zeit.

Wie viel kostet eine rechtliche Prüfung einer Strukturierte Finanzierung?

Kosten hängen von Umfang, Komplexität und Beratermarkt ab. Planen Sie 5.000 bis 50.000 EUR für Vorprüfungen sowie Gebühren in Höhe von 1,0 bis 3,0 Prozent der Transaktion für juristische Begleitung. Zusätzlich fallen Reisekosten und Dokumentationsaufwand an.

Brauche ich als Anleger spezielle Zulassungen oder Qualifikationen?

In der Regel benötigen Privatanleger keine speziellen Zulassungen; gewerbliche Angebote können jedoch aufklärungs- und zulassungsbedarf haben. Beratung über geeignete Produkte sollte auf Ebene der Aufklärung erfolgen. Für institutionelle Investoren gelten oft strengere Transparenzanforderungen.

Was ist der Unterschied zwischen STS-Verbriefungen und herkömmlichen Verbriefungen?

STS-Verbriefungen erfüllen strengere Transparenz-, Strukturierungs- und Risikokontrollkriterien. Sie setzen höhere Standards in Dokumentation, Risikoeinschätzung und zusätzlichen Prüfungen voraus. Dadurch werden Vertrauen und Marktzugang für Investoren verbessert.

Kann ich grenzüberschreitend strukturierte Finanzierung in Deutschland durchführen?

Ja, grenzüberschreitende Transaktionen sind möglich, erfordern aber klare Rechtswahl, Steuer- und Aufsichtsaspekte. Achten Sie auf differenzierte Rechtsordnungen, Währungsrisiken und Inter Creditors-Agreements. Eine frühzeitige Rechtsberatung reduziert Konfliktpotenziale.

Sollte ich schon in der Frühphase eine Rechtsberatung hinzuziehen?

Ja, frühzeitige Rechtsberatung schafft klare Strukturen, minimiert spätere Verhandlungsrisiken und erleichtert die Einhaltung regulatorischer Vorgaben. Early-Engagement spart Zeit und Kosten durch proaktive Planung.

5. Zusätzliche Ressourcen

• IFRS.org - International Financial Reporting Standards, inkl. Konsolidierung, Bewertung und Offenlegung von Finanzinstrumenten. https://www.ifrs.org/
• World Bank - Strukturierte Finanzierung, Entwicklung von Märkten und Regulierung, mit Praxisleitfäden. https://www.worldbank.org/
• OECD.org - Prinzipien zur Regulierung von Finanzmärkten, Investorenschutz und Marktdisziplin. https://www.oecd.org/

6. Nächste Schritte

1. Definieren Sie das Ziel Ihrer Transaktion und erstellen Sie eine erste Dokumentenliste (Term Sheet, Fundamentaldokumente, Asset-Daten). Zeitrahmen: 1-2 Wochen.
2. Finden Sie eine spezialisierte Rechtsberatung oder Kanzlei mit Erfahrung in SPV-Strukturen und Verbriefungen. Nehmen Sie mindestens 3 Consolidated-Vorschläge ein. Zeitrahmen: 2-4 Wochen.
3. Führen Sie eine vorbereitende Risikobewertung durch und klären Sie regulatorische Anforderungen (STS-Kriterien, Prospekte). Zeitrahmen: 2-6 Wochen.
4. Bitten Sie die Rechtsberater um eine erste strukturierte Vertragsentwurfs-Überprüfung (Sicherheiten, Zessionen, Gläubigerrechte). Zeitrahmen: 2-4 Wochen.
5. Erstellen Sie eine aktualisierte Finanz- und Rechtsdue Diligence-Checkliste und starten Sie die Prüfung der Vermögenswerte. Zeitrahmen: 3-6 Wochen.
6. Verhandeln Sie Hauptverträge, Dienstleistungsverträge und Intercreditor-Agreements. Zeitrahmen: 4-8 Wochen.
7. Führen Sie eine finale Rechtsprüfung durch und bereiten Sie den Abschluss von Dokumenten, Prospekten und Berichten vor. Zeitrahmen: 2-4 Wochen.