1. Über Strukturierte Finanzierung-Recht in Schweiz
Strukturierte Finanzierung umfasst Transaktionen, bei denen Vermögenswerte in Wertpapiere ausgelagert werden, um Finanzierungskosten zu optimieren und Risiken zu verteilen. In der Schweiz erfolgt die rechtliche Einordnung meist über das Zusammenspiel von SPVs (Special Purpose Vehicles), Anlagenschutzbestimmungen und regulatorischer Aufsicht durch FINMA sowie die einschlägigen Finanzdienstleistungs- bzw. Marktgesetze. Der rechtliche Rahmen legt Wert auf Transparenz, Offenlegung und faire Behandlung der Anleger in Securitisation-Transaktionen.
Typische Strukturen in der Praxis sind SPV-basierte Emissionen, bei denen Cashflows aus zugrunde liegenden Vermögenswerten an Investoren durch 流 Cashflow-Übertragungen weitergeleitet werden. Die Umsetzung erfolgt oft parallel zu regulatorischen Anforderungen an Prospekte, Risikohinweise und Eignungsprüfungen der Anlegerschaft. Neue Vorschriften betreffen insbesondere Vertrieb, Beratung und Informationspflichten gegenüber Kunden.
“Structured finance can improve access to credit while demanding robust transparency and risk control.”
Quelle: OECD.org
“Regulatory reforms to securitisation are essential to enhance transparency and investor protection.”
Quelle: IOSCO.org
“Non-bank financing can contribute to financial stability risks if not properly supervised.”
Quelle: IMF.org
2. Warum Sie möglicherweise einen Anwalt benötigen
Szenario 1 Sie planen eine SPV- gestützte Emission strukturierter Finanzinstrumente und benötigen rechtliche Prüfung der SPV-Verträge, Transfervereinbarungen und Sicherheiten. Eine frühzeitige Rechtsberatung reduziert das Risiko fehlerhafter Strukturierung und ungeeigneter Offenlegung.
Szenario 2 Sie müssen Prospekte, Vertriebsunterlagen oder Informationsblätter für Schweizer Anleger erstellen. Hier gilt es, regulatorische Disclosure-Standards, Eignungsprüfungen und Aufsichtspflichten exakt umzusetzen.
Szenario 3 Sie vermarkten strukturierte Produkte an Kunden und möchten sicherstellen, dass Beratung oder Vertrieb den Anforderungen von FinSA und FinIA entspricht. Rechtsberatung verhindert falsche Empfehlungen und Haftungsrisiken.
Szenario 4 Sie begegnen Durchsetzungs- oder Zahlungsproblemen in einer bestehenden Strukturierung. Ein Rechtsberater klärt Ansprüche, Greifbarkeit von Sicherheiten und eventuelle Insolvenzfälle des SPV.
Szenario 5 Sie arbeiten grenzüberschreitend und benötigen eine klare Rechtsstand- und Gerichtsstandsklausel. Experten helfen bei der Wahl des passenden Forums und der anwendbaren Rechtsordnung.
Szenario 6 Sie planen Änderungen an der ursprünglichen Struktur, zum Beispiel eine Refinanzierung oder Änderung der Sicherheiten. Eine spezialisierte Rechtsberatung sorgt für saubere Dokumentation und regulatorische Konformität.
3. Überblick über lokale Gesetze
FinSA - Bundesgesetz über die Finanzdienstleistungen. Regelt Anlegerschutz, Eignung, Beratung, Offenlegung und Markttransaktionen. In Kraft seit dem 1. Januar 2020. Die Aufsicht erfolgt durch FINMA; Verstöße können distributing- bzw. Prospektpflichten betreffen.
FinIA - Bundesgesetz über die Finanzinstitute. Reguliert Lizenzierung, Aufsicht, Risikomanagement und organisatorische Anforderungen. In Kraft seit dem 1. Januar 2020; Anpassungen erfolgen regelmäßig, um neue Geschäftsmodelle abzubilden.
FMIA - Bundesgesetz über die Finanzmarktinfrastruktur. Regelt Handel, Abwicklung und Infrastruktur von Finanzinstrumenten. In Kraft seit der Umsetzung im Rahmen der allgemeinen Finanzmarktreform; regelmäßige Revisionen adressieren digitale Verbriefungen und Clearing-Anforderungen.
In der Praxis bedeutet dies, dass SPVs, Emissionen und Vertriebstrukturen eng mit FinSA, FinIA und FMIA koexistieren. Gerichtsstände bei Streitigkeiten richten sich nach der Schweizer Zivilprozessordnung (ZPO) und vertraglich vereinbarten Klauseln. Typische Gerichtsstände sind der Sitz des Emittenten oder der Ort der Erfüllung des Vertrages.
4. Häufig gestellte Fragen
Was versteht man unter Strukturierter Finanzierung im Schweizer Recht?
Strukturierte Finanzierung verbindet Vermögenswerte, SPVs und verbriefte Zahlungsströme. Ziel ist bessere Kapitalbeschaffung und Risikoverteilung. Gleichzeitig gelten strenge Offenlegungs- und Anleger-schutzvorgaben. Eine Rechtsberatung hilft, die passende Struktur rechtskonform zu gestalten.
Wie funktioniert ein Special Purpose Vehicle SPV rechtlich in der Schweiz?
Ein SPV ist eine eigenständige juristische Person, die Vermögenswerte hält und Zahlungen an Investoren leistet. Rechtsgrundlagen umfassen Gesellschaftsrecht, Kapitalschutz und Verträge mit Servicing- oder Garantieverträgen. Die Struktur muss regulatorisch sauber dokumentiert und transparent kommuniziert werden.
Wann greifen FinSA und FinIA bei der Vermarktung von strukturierten Produkten?
FinSA regelt das Angebot, die Beratung und die Offenlegung gegenüber Anlegern. FinIA regelt die Lizenzierung und Aufsicht von Finanzinstituten. Bei Vermarktung ab dem Zeitpunkt der Prospektierung bis zur Lieferung an den Anleger gelten klare Anforderungen und Pflichten.
Wo gelten gerichtsstandsspezifische Regeln bei Streitigkeiten zu Strukturierte Finanzierung?
In der Schweiz regeln ZPO und vertragliche Gerichtsstandsabsprachen den Streitweg. Oft wird der Sitz des Emittenten oder SPV als Gerichtsstand gewählt. Bei internationalen Transaktionen können Wahlklauseln im Vertrag zusätzliche Rechtsordnungen vorsehen.
Warum ist Offenlegung und Transparenz bei Cashflows bei securitisation wichtig?
Transparenz reduziert Informationsasymmetrien zwischen Emittenten und Anlegern. Sie verbessert die Beurteilung der Risikoprofile und senkt die Haftungs- und Reputationsrisiken. Fehlt Transparenz, drohen Prospekt- und Aufsichtsverstöße sowie Rechtsstreitigkeiten.
Kann ein SPV bei Ausfällen der zugrunde liegenden Vermögenswerte haftbar gemacht werden?
In der Regel tragen SPVs Schutzmechanismen, doch Haftungsfragen hängen von Vertragsarten, Garantien und Sicherheiten ab. Eine klare Dokumentation der Rechte, Pflichten und Abgrenzungen ist notwendig. Rechtsberatung hilft, Haftungsrisiken zu minimieren.
Sollte ich vor dem Abschluss einer Strukturierte Finanzierung eine Rechtsprüfung durchführen lassen?
Ja, eine Rechtsprüfung identifiziert Risiken, Compliance-Verstöße und regulatorische Pflichten. Sie erleichtert die Vertragsverhandlung und schützt vor späten Rechtsstreitigkeiten. Planen Sie dafür ausreichend Zeit und Budget ein.
Welche Kostenfallen entstehen bei der Beauftragung eines Anwalts für Strukturierte Finanzierung?
Typische Kostenfallen sind hohe Stundensätze, unklare Abrechnung nach Aufwand, und Gebühren für Due Diligence. Klären Sie vorab den Zeitumfang, die Gebührenstruktur und mögliche Pauschalhonorare. Bitten Sie um eine transparente Kostenaufstellung.
Wie lange dauert in der Schweiz typischerweise die Prüfung von Strukturierte Finanzierung-Verträgen?
Die Dauer hängt von der Komplexität ab, in der Regel 2 bis 6 Wochen für eine erste rechtliche Prüfung, längere Zyklen bei grenzüberschreitenden Projekten. Frühzeitige Abstimmung mit dem Rechtsberater beschleunigt den Prozess.
Was ist der Unterschied zwischen Asset-Backed Securities und Mortgage-Backed Securities in der Schweiz?
Asset-Backed Securities basieren auf verschiedenen Vermögenswerten, nicht allein Immobilien. Mortgage-Backed Securities stützen sich auf Hypotheken. Beide unterliegen unterschiedlichen Risikoprofilen, Offenlegungspflichten und Bewertungsmodelle.
Wie vergleicht man Rechtsschutzversicherungen bei Strukturierte Finanzierung?
Wählen Sie Policen, die Rechtsberatung, Verhandlungsunterstützung und Prozesskosten abdecken. Prüfen Sie Ausschlüsse, Selbstbehalte und Deckungssummen. Ein spezialisierter Rechtsberater kann helfen, passende Zusatzleistungen zu identifizieren.
Welche Rolle spielen Ratings und Third-Party-Opinions in Schweizer Transaktionen?
Ratings und unabhängige Gutachten erhöhen Transparenz und Vertrauen bei Investoren. Sie beeinflussen Zinsniveaus, Marktakzeptanz und regulatorische Wahrnehmung. Klären Sie deren Anforderungen bereits in der Vertragsgestaltung.
5. Zusätzliche Ressourcen
- IOSCO - Internationale Standards und Regulierungsleitlinien für Wertpapiermärkte und securitisation.
- OECD - Berichte und Empfehlungen zu securitisation, Transparenz und Aufsicht in Finanzmärkten.
- IMF - Analysen zur Stabilität von Nicht-Bank-Finanzierung und regulatorischen Ansätzen.
6. Nächste Schritte
Definieren Sie Ihr Ziel der Strukturierung und Ihre Risikotoleranz. Notieren Sie klare Kriterien für Erfolg und Abwärtsrisiken.
Sammeln Sie relevante Unterlagen wie Jahresabschlüsse, Asset-Bibliotheken, Servicing- und Garantieverträge, sowie frühere Prospekte.
Recherchieren Sie spezialisierte Rechtsberater für Strukturierte Finanzierung in der Schweiz und erstellen Sie eine Shortlist.
Vereinbaren Sie eine Erstberatung, klären Sie Kosten, Umfang und Deliverables. Holen Sie schriftliche Angebote ein.
Durchführen Sie eine Vorprüfung der Transaktion (Due Diligence) mit Fokus auf Offenlegung, Risiken und regulatorische Anforderungen.
Verhandeln Sie Engagement- und Gebührenvereinbarungen, lassen Sie rechtliche Dokumente prüfen und finalisieren Sie die Verträge.
Erstellen Sie einen realistischen Zeitplan mit Meilensteinen und stellen Sie sicher, dass Compliance-Fragen abgeschlossen sind, bevor Sie investieren.
Lawzana hilft Ihnen, die besten Anwälte und Kanzleien in Schweiz durch eine kuratierte und vorab geprüfte Liste qualifizierter Rechtsexperten zu finden. Unsere Plattform bietet Rankings und detaillierte Profile von Anwälten und Kanzleien, sodass Sie nach Rechtsgebieten, einschließlich Strukturierte Finanzierung, Erfahrung und Kundenbewertungen vergleichen können.
Jedes Profil enthält eine Beschreibung der Tätigkeitsbereiche der Kanzlei, Kundenbewertungen, Teammitglieder und Partner, Gründungsjahr, gesprochene Sprachen, Standorte, Kontaktinformationen, Social-Media-Präsenz sowie veröffentlichte Artikel oder Ressourcen. Die meisten Kanzleien auf unserer Plattform sprechen Deutsch und haben Erfahrung in lokalen und internationalen Rechtsangelegenheiten.
Erhalten Sie ein Angebot von erstklassigen Kanzleien in Schweiz — schnell, sicher und ohne unnötigen Aufwand.
Haftungsausschluss:
Die Informationen auf dieser Seite dienen nur allgemeinen Informationszwecken und stellen keine Rechtsberatung dar. Obwohl wir uns bemühen, die Richtigkeit und Relevanz des Inhalts sicherzustellen, können sich rechtliche Informationen im Laufe der Zeit ändern, und die Auslegung des Gesetzes kann variieren. Sie sollten immer einen qualifizierten Rechtsexperten für eine auf Ihre Situation zugeschnittene Beratung konsultieren.
Wir lehnen jede Haftung für Handlungen ab, die auf Grundlage des Inhalts dieser Seite vorgenommen oder unterlassen werden. Wenn Sie glauben, dass Informationen falsch oder veraltet sind, contact us, und wir werden sie überprüfen und gegebenenfalls aktualisieren.
