1. Über Eigenkapitalmärkte-Recht in Zürich, Schweiz
Eigenkapitalmärkte-Recht in Zürich umfasst Regulierung und Praxis rund um Aktien, Anleihen, Listings, Emissionen und Marktplätze. Der Rechtsrahmen ist überwiegend föderal ausgerichtet, mit enger Verknüpfung zu FINMA, SIX und den kantonalen Gerichten in Zürich. Für Zürcher Unternehmen bedeuten Transparenz-, Prospekt- und Marktinfrastrukturpflichten klare Compliance-Anforderungen.
“The SEC protects investors, maintains fair, orderly, and efficient markets, and facilitates capital formation.”
Source: sec.gov
“The IOSCO Objectives and Principles of Securities Regulation provide the international reference for good securities regulation.”
Source: iosco.org
2. Warum Sie möglicherweise einen Anwalt benötigen
Sie planen einen Börsengang eines Zürcher Start-ups an der SIX: Sie benötigen Unterstützung bei Prospektpflicht, Offenlegungsvorgaben und der Einhaltung von Börsengesetz und FMIA. Ohne fachkundige Beratung drohen Verzögerungen oder rechtliche Risiken durch fehlerhafte Unterlagen.
Sie führen eine Fusion oder Übernahme einer Zürcher Gesellschaft durch: Rechtsbeistand ist erforderlich für Due Diligence, kartellrechtliche Prüfung und Verhandlungspunkte rund um Wertpapiertransaktionen.
Sie gründen einen in Zürich ansässigen Fonds oder eine Vermögensverwaltung: Hierzu sind Lizenzierungs- und Aufsichtsanforderungen durch FINMA sowie entsprechende Prospekte und Informationspflichten zu beachten.
Es sind Insiderhandel- oder Marktmanipulationsvorwürfe gegen Sie oder Ihre Mandantschaft erhoben worden: Sie brauchen sofortige Beratung zu Aufsichtsverfahren, Beweissicherung und Compliance-Korrekturen.
Sie entdecken Unregelmäßigkeiten in Emissionsunterlagen oder Handelsunterlagen: Ein spezialisiertes Rechtsberatungsteam hilft bei der Risikobewertung, Nachbesserungen und rechtssicheren Offenlegung.
Sie arbeiten grenzüberschreitend in Zürich und wünschen klare Abgrenzungen zwischen Schweizer und ausländischen Rechtsvorschriften: Ein Anwalt koordiniert Lokalisierung, Prospekte und regulatorische Schnittstellen.
3. Überblick über lokale Gesetze
Auf Bundesebene regeln das Börsengesetz (BörG), das Finanzmarkt Infrastrukturgesetz (FMIA) und das Prospektgesetz (ProsG) den Handel, die Marktinfrastruktur und die Offenlegung im Eigenkapitalmarkt. Diese Gesetze sehen Anpassungen vor, um Transparenz und Anlegerschutz zu stärken und gleichzeitig Marktintegrität zu wahren.
Das Börsengesetz (BörG) regelt Emission, Handel und Anforderung an Börsen sowie an Marktteilnehmer. Das FMIA sorgt für ordnungsgemäße Infrastruktur wie CCPs, Handels- und Abwicklungssysteme. Das Prospektgesetz bestimmt, wann ein Prospekt für öffentliche Angebote erforderlich ist und welche Informationen enthalten sein müssen.
Gerichtsstands- und Durchsetzungsfragen in Zürich richten sich nach dem Schweizer Zivilrecht, typischerweise vor dem kantonalen Handelsgericht oder dem Obergericht des Kantons Zürich; in bestimmten Fällen gilt das Bundesgericht als letzte Instanz. Lokale Verfahrensregeln können den Verlauf von Verfahren stark beeinflussen.
4. Häufig gestellte Fragen
Was ist Eigenkapitalmärkte-Recht in Zürich, Schweiz?
Eigenkapitalmärkte-Recht umfasst Regeln zu Handel, Emissionen und Marktinfrastruktur. Es verbindet nationale Vorgaben mit Anforderungen an Prospekte, Transparenz und Marktverhalten. Für Anleger und Emittenten bedeutet dies klare Pflichten und Rechtemechanismen.
Wie starte ich ein IPO in Zürich und worauf muss ich achten?
Beginnen Sie mit einer gründlichen Due Diligence und einem geprüften Börsenprospekt. Arbeiten Sie eng mit einer Zürcher Rechtsberatung zusammen, um regulatorische Anforderungen, Fristen und Listing-Kriterien der SIX zu erfüllen. Ein vorhersehbarer Zeitplan minimiert Verzögerungen und Kosten.
Wann braucht mein Unternehmen einen Prospekt in der Schweiz?
Wenn ein öffentliches Angebot von Wertpapieren erfolgt oder das Angebot an eine breite Öffentlichkeit gerichtet ist, ist in der Regel ein Prospekt erforderlich. Ausnahmen gelten für bestimmte Privatplatzierungen oder Genehmigungen durch Aufsichtsbehörden aus bestimmten Kreisen.
Wie lange dauert typischerweise eine Prospektprüfung in Zürich?
Die Prüfdauer hängt von der Komplexität des Angebots ab. Typischerweise kann der Prozess mehrere Wochen bis zu einigen Monaten in Anspruch nehmen. Eine gründliche Vorbereitung reduziert Verzögerungen erheblich.
Brauche ich in Zürich eine lokale Rechtsvertretung für Börsengänge?
Ja. Eine lokale Rechtsberatung kennt die kantonalen Abläufe, FRA-Anforderungen und listungsspezifische Anforderungen. Sie koordiniert auch die Zusammenarbeit mit SIX, FINMA und Auditoren.
Welche Kosten können bei einer Beratung im Eigenkapitalmarktrecht in Zürich auftreten?
Beratungskosten setzen sich aus Stundensätzen, Pauschalhonoraren und eventuellen Auslagen zusammen. Es empfiehlt sich, eine schriftliche Kostenschätzung vor Beginn der Tätigkeit zu vereinbaren.
Was ist der Unterschied zwischen einem IPO und einem Direct Listing in der Schweiz?
Beim IPO emittiert das Unternehmen neue Wertpapiere oder verkauft bestehende. Beim Direct Listing erfolgt kein Kapitalaufbringen, dafür wird der Handel mit bestehenden Aktien eröffnet. Die regulatorischen Anforderungen unterscheiden sich entsprechend.
Wann greifen Insiderhandel- und Marktmanipulationsregeln in Zürich?
Diese Regeln greifen, sobald Informationen missbräuchlich genutzt werden oder Kursmanipulation stattfindet. Verstöße können straf- und zivilrechtliche Konsequenzen nach sich ziehen.
Was ist der Unterschied zwischen BörsG und FMIA in der Praxis?
BörsG regelt Börsenbetrieb und Handel, während FMIA eine umfassende Infrastruktur- und Aufsichtsregulierung für Zahlungs- und Abwicklungssysteme bereitstellt. Beide zusammen sichern Marktpunkten und Transparenz.
Wie finde ich den passenden Anwalt für Eigenkapitalmärkte in Zürich?
Beginnen Sie mit einer Empfehlungsliste von Kanzleien mit Fokus auf Kapitalmärkte in Zürich. Prüfen Sie Referenzen, veröffentlichte Verfahren und vorhandene Erfahrungen mit SIX Listing-Prozessen.
Welche Fristen gelten bei der Einreichung von Emissionsunterlagen?
Fristen variieren je nach Art des Angebots und der Zulassung. Planen Sie im Vorfeld mit Pufferzeiten für Übersetzungen, Prüfungen und behördliche Rückmeldungen.
Was sollte ich beachten, wenn ich grenzüberschreitend Kapital aufnehmen möchte?
Koordinieren Sie regulatorische Anforderungen in der Schweiz und im Ausland, prüfen Sie Währungs- und Steuerfolgen und klären Sie Offenlegungs- und Compliance-Anforderungen in allen relevanten Jurisdiktionen.
5. Zusätzliche Ressourcen
SEC - Securities and Exchange Commission (U.S. Behörde) - Informationen zu Wertpapierangeboten, Registrierung und Aufsicht.
sec.govIOSCO - International Organization of Securities Commissions - Grundprinzipien und internationale Standards für Regulierung von Wertpapiermärkten.
iosco.orgOECD - Organisation für wirtschaftliche Zusammenarbeit und Entwicklung - Regulierung, Transparenz und regulatorische Politik im Finanzsektor.
oecd.org
6. Nächste Schritte
Definieren Sie klar Ihren konkreten Bedarf (IPO, M&A, Compliance-Check etc.) und erstellen Sie eine Prioritätenliste.
Führen Sie eine initiale Recherche lokaler Kanzleien in Zürich durch, die sich auf Eigenkapitalmärkte spezialisiert haben.
Fordern Sie unverbindliche Kostenschätzungen und eine grobe Zeitschiene für Ihr Vorhaben an.
Kontaktieren Sie zwei bis drei Anwälte oder Rechtsberater in Zürich und vereinbaren Sie unverbindliche Beratungsgespräche.
Prüfen Sie Referenzen, vergangene Mandate und Referenzfälle, bevor Sie eine engere Zusammenarbeit eingehen.
Erstellen Sie eine schriftliche Vereinbarung mit Meilensteinen, Gebührenstruktur und Abrechnungsmodalitäten.
Starten Sie den Katalog der Unterlagen und legen Sie einen realistischen Zeitplan fest, der Puffer für behördliche Rückmeldungen berücksichtigt.
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