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La financiación apalancada en una adquisición implica utilizar deuda para financiar la compra, con una parte mayor de capital propio que de deuda. En España, estas operaciones se rigen por normas mercantiles, financieras y de contratación aplicables a todo el territorio, incluida Salamanca. Las estructuras típicas combinan deuda senior, deuda subordinada y, a veces, instrumentos de equity como earnouts.
En Salamanca, las adquisiciones con financiación apalancada se implementan con diligencia debida, acuerdos detallados de garantías y cláusulas de covenants para proteger a los prestamistas. El asesoramiento legal local ayuda a coordinar la due diligence, la redacción de contratos y la estructuración de garantías reales o personales sobre activos de la empresa objetivo.
En Salamanca, como en toda España, las operaciones de Adquisición / Financiación apalancada se rigen principalmente por normas nacionales que se aplican en todo el territorio. No existen leyes autónomas específicas para LBOs en Castilla y León, pero sí normas relevantes que deben considerarse en la región. A continuación se señalan las normas clave de alcance nacional vigentes y su aplicabilidad en Salamanca.
En Castilla y León pueden existir aspectos regulatorios regionales relevantes para ciertas áreas operativas (contratación pública, ayudas a PYMEs, cumplimiento laboral, etc.), pero la regulación principal de estas operaciones es de alcance estatal y se aplica en Salamanca. Es recomendable revisar también normativas autonómicas que afecten a proveedores o contratación pública local.
La financiación apalancada utiliza deuda para la compra, combinada con una aportación de capital menor. Suele incluir deuda senior y subordinada, con garantías y covenants. Se aplica en adquisiciones de empresas en Salamanca, como en el resto de España.
El equipo legal revisa estados financieros, pasivos, contratos, clientes clave y proveedores. Se verifica la situación registral de activos en Salamanca y posibles cargas o gravámenes sobre bienes inmobiliarios y mercantiles.
Una LOI establece criterios, plazos y exclusividad para avanzar con la compra. Es útil antes de firmar acuerdos definitivos y facilita la negociación de condiciones de financiación.
Las garantías suelen quedar reflejadas en acuerdos de préstamo y en la escritura de compra. Pueden requerir inscripción en registros públicos y vencen a la hora de la liquidación de deudas.
Los covenants fijan límites de endeudamiento, ratios y otras obligaciones. Su incumplimiento puede activar penalizaciones o la aceleración de la deuda.
Sí. Un letrado negocia plazos, tipos de interés, tasas y vencimientos, buscando un marco más sostenible para la empresa adquirida en Salamanca.
El earnout ajusta el precio de compra según resultados futuros. El asesor legal redacta criterios claros de cálculo y resolución de disputas para evitar litigios.
Para cuestiones técnicas y registros en Salamanca, es recomendable un abogado local. Un profesional de la zona conoce registros mercantiles y prácticas regionales.
La financiación garantizada usa activos como avales; suele ser más barata. La no garantizada depende únicamente de la solvencia de la empresa y puede ser más costosa.
Los honorarios varían según la complejidad, volumen de contratos y duración. Un rango típico puede ir de varios miles a decenas de miles de euros, dependiendo del alcance.
Riesgos fiscales, laborales, de propiedad intelectual y de cumplimiento regulatorio. También existen riesgos de conflicto de intereses entre accionistas y administradores.
La due diligence y la negociación pueden durar entre 4 y 12 semanas, dependiendo de la complejidad y del tamaño de la empresa objetivo.
“La financiación apalancada suele implicar estructuras de deuda y covenants para asegurar el servicio de la deuda.”Fuente: OECD.org
“La normativa española exige que las operaciones relevantes de financiación cumplan con la Ley de Sociedades de Capital y la Ley del Mercado de Valores.”Fuente: gob.es
“La contabilización de una adquisición bajo IFRS 3 afecta la presentación de activos, pasivos y gastos de la empresa adquiriente.”Fuente: IFRS.org
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