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El derecho de Capital privado abarca la formación de fondos, la captación de capital, la gestión de inversiones y las relaciones entre gestores y inversores. En Palo Alto, la actividad de capital privado está impulsada por el ecosistema tecnológico de Silicon Valley, con firmas con sede local que trabajan con inversores institucionales y acreditados. Este campo combina regulación de valores, derecho societario y cumplimiento regulatorio para fondos de inversión cerrados.
“Investment advisers that manage private funds are generally subject to the Investment Advisers Act of 1940 and may need to register with the SEC or with state regulators.”
“California's Corporate Securities Law requires securities offerings to be registered or exempt from registration.”
Notas prácticas para residentes de Palo Alto: la normativa se aplica a nivel federal y estatal; las reglas específicas varían según si gestiona el fondo desde California o fuera del estado y según el tamaño (AUM) del asesor. En Palo Alto, es común trabajar con estructuras de Fondo de Inversión Privado, acuerdos de socios y memorandos de colocación que deben cumplir con la ley de valores de California y la Ley de Valores de EE. UU.
En Palo Alto rigen principalmente las leyes de California y las normas federales. No existen ordenanzas municipales específicas de Palo Alto para capital privado; las empresas deben cumplir con la legislación estatal y las reglas de la SEC. A continuación se citan leyes relevantes por nombre y alcance.
Notas prácticas para Palo Alto: la estructura de un fondo privado en California debe cumplir tanto con el Cal. Corp. Code como con las normas federales. Las firmas con sede en Palo Alto que gestionan inversiones para inversores institucionales deben considerar el registro ante la SEC si superan ciertos umbrales de AUM, o el registro estatal con la DFPI si operan principalmente con inversores de California. Para ver textos legales oficiales, consulte:
“California's Corporate Securities Law requires securities offerings to be registered or exempt from registration.”
“Investment advisers that manage private funds are generally subject to the Investment Advisers Act of 1940.”
El capital privado se refiere a fondos que invierten en empresas con acuerdos de suscripción cerrados y a menudo requieren inversores acreditados. En EE. UU., la regulación combina leyes federales y estatales, principalmente la SEC y la DFPI en California. Estas entidades exigen cumplimiento de registro, transparencia y divulgación para ficción de inversiones.
Debe definir la estructura (LP/GP, entidad de inversión), preparar un PPM y un LPA, y considerar la exención de registro correspondiente. Un abogado con experiencia en private equity puede guiarlo en la selección de la jurisdicción, la redacción de acuerdos y la presentación ante reguladores.
Generalmente cuando gestiona fondos baratos que superan ciertos umbrales de activos bajo gestión, puede ser obligatorio registrarse en la SEC o en la autoridad estatal correspondiente. Un letrado puede determinar el marco aplicable según su AUM y base de inversores.
Si presenta ante la SEC, debe cumplir con Form ADV y otros informes de la Investment Advisers Act. Si se registra a nivel estatal, deberá presentar ante la DFPI y cumplir con las regulaciones estatales de California. El asesor legal puede coordinar estos envíos.
Un letrado local entiende las prácticas comerciales de Silicon Valley y las particularidades regulatorias de California. Además, puede facilitar la interacción con autoridades como la DFPI y la SEC y gestionar conflictos con inversores locales.
Sí, pero debe cumplir con las normas de seguridad de EE. UU. y las exenciones de registro, así como las reglas de exportación de capital. Un abogado puede estructurar la oferta para minimizar riesgos regulatorios y cumplir con Reg D/Reg S.
Los honorarios suelen basarse en hora o en un retainer con tarifas mensuales. Los costos iniciales para la formación de un fondo y acuerdos básicos suelen variar entre $20,000 y $100,000, según complejidad y tamaño del fondo.
Necesitará un borrador de LPA, un PPM, documentos de suscripción, estatutos de la entidad y políticas de cumplimiento. También se requieren respuestas a verificación de acreditación y estructura de gobierno del fondo.
Un fondo privado puede invertir varias clases de activos en términos cerrados y exigir acuerdos de suscripción de inversores. Un fondo de cobertura y un fondo de venture capital pueden tener estructuras diferentes de distribución, comisiones y objetivos de inversión.
La resolución puede implicar negociación, mediación o litigio, dependiendo del contrato. Un abogado puede revisar cláusulas de jurisdicción y foros y asesorar sobre la mejor estrategia de resolución.
Los plazos varían según la agencia y el tipo de informe. Por lo general, los informes anuales y las presentaciones de cambios deben presentarse dentro de plazos específicos tras cambios materiales o cada año fiscal.
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