ทนายความ การเงินเชิงโครงสร้าง ที่ดีที่สุดใน ยานนาวา

1. เกี่ยวกับกฎหมายการเงินเชิงโครงสร้างในยานนาวา, ประเทศไทย

กฎหมายการเงินเชิงโครงสร้างหมายถึงกรอบกฎหมายที่ควบคุมการออกตราสารที่มีสินทรัพย์อ้างอิงเป็นหลักประกัน เช่น สินทรัพย์ receivables หรือทรัพย์สินที่โอนให้ SPV เพื่อระดมทุน

ในยานนาวาและกรุงเทพฯ กรอบนี้มักสอดคล้องกับการสร้าง SPV ภายใต้กฎหมายไทย การทบทวนสัญญาการโอนทรัพย์สิน และการกำกับดูแลจากหน่วยงานรัฐ เพื่อให้การจ่ายเงินของผู้ถือตราสารเป็นไปตามลำดับความสำคัญ

ส่วนใหญ่ โครงสร้างดังกล่าวต้องสอดคล้องกับหลักทรัพย์และตลาดทุน พ.ศ. 2535 รวมถึงแนวทางและประกาศจากหน่วยงานกำกับ เช่น ก.ล.ต. และธนาคารแห่งประเทศไทย เพื่อความโปร่งใสและความมั่นคงทางการเงิน

การดำเนินงานในยานนาวาเน้นความชัดเจนเรื่องสิทธิในทรัพย์สิน สัญญาบริการ และการรายงาน หลังจากออกตราสาร ผู้ร่วมลงทุนจะพิจารณาความเสี่ยงผ่านการประเมินเครดิตจากผู้ให้คะแนนภายนอก

ABS และโครงสร้างการเงินเชิงโครงสร้างมักเกี่ยวข้องกับการถ่ายโอนทรัพย์สินไปยัง SPV เพื่อแยกความเสี่ยงและสร้างกระแสเงินสดที่ระบุไว้ในข้อมูลการลงทุน

2. ทำไมคุณอาจต้องการทนายความ

• หากคุณเป็นผู้พัฒนาอสังหาริมทรัพย์ในยานนาวา และต้องการระดมทุนผ่าน ABS ต้องมีทนายความเพื่อออกแบบโครงสร้างที่สอดคล้องกฎหมายและระเบียบของ ก.ล.ต. ซึ่งจะช่วยป้องกันข้อพิพาทภายหลังการออกตราสาร

• เมื่อคุณจะโอนสินทรัพย์ให้ SPV เพื่อ securitize receivables ควรมีที่ปรึกษากฎหมายช่วยตรวจสอบสิทธิในทรัพย์สิน และความถูกต้องของการโอน เพื่อไม่ให้เกิดข้อพิพาทกับผู้ถือหุ้นเดิม

• ในกรณีบริษัทท่องเที่ยวหรืออาคารสำนักงานในยานนาวา ที่ต้องร่วมทุนกับนักลงทุนต่างชาติ จะต้องมีทนายเพื่อประเมินข้อกฎหมายต่างประเทศและข้อตกลงระหว่างประเทศที่มีผลต่อการลงทุน

• หากมีแผนรีไฟแนนซ์โครงสร้างหนี้หลายชั้น จำเป็นต้องทนายเพื่อออกแบบ waterfall และ credit enhancement อย่างชัดเจน เพื่อป้องกันความขัดแย้งสิทธิ์จ่ายเงิน

• กรณีมีข้อสงสัยด้านภาษี การชำระภาษีหรือต้องการวางแผนภาษีสำหรับ SPV ทนายความช่วยให้การวางแผนภาษีเป็นไปอย่างถูกต้องและทันเวลา

• เมื่อมีข้อพิพาทระหว่างผู้ลงทุน ผู้กู้ หรือ SPV ควรมีทนายเพื่อดำเนินการไกล่เกลี่ยหรือฟ้องร้องในศาลที่มีเขตอำนาจในกรุงเทพฯ โดยเฉพาะในยานนาวา

3. ภาพรวมกฎหมายท้องถิ่น

• พระราชบัญญัติหลักทรัพย์และตลาดทุน พ.ศ. 2535 เป็นกรอบหลักในการออกและเสนอขายตราสารรวมถึงตราสารที่มีสินทรัพย์อ้างอิง (ABS) ภายใต้การกำกับของ ก.ล.ต.

• ประกาศ/ระเบียบของ กรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดทุน ในเรื่อง Asset-Backed Securities (ABS) กำหนดเงื่อนไขการเปิดตัว ตลอดจนการเปิดเผยข้อมูล และมาตรฐานความโปร่งใสสำหรับตราสาร ABS

• ข้อกำหนดของธนาคารแห่งประเทศไทย (BOT) เกี่ยวกับการบริหาร SPV และการตั้งสำรองความเสี่ยงสำหรับสถาบันการเงิน ที่เกี่ยวข้องกับการ securitize หรือการให้บริการทางการเงินแบบโครงสร้าง

สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับ ABS และการกำกับดูแล โปรดตรวจสอบจากแหล่งข้อมูลทางการ ได้แก่ ก.ล.ต และ BOT เพื่อความทันสมัยของข้อกำหนด

ABS มีบทบาทในการหาทุนผ่านสินทรัพย์ที่มีอยู่และกระจายความเสี่ยงให้กับผู้ลงทุน ตามโมเดลการจ่ายเงินที่ระบุไว้ในสัญญา

4. คำถามที่พบบ่อย

อะไรคือการเงินเชิงโครงสร้าง และ ABS คืออะไร

การเงินเชิงโครงสร้างคือการออกตราสารผ่าน SPV โดยมีสินทรัพย์อ้างอิงเป็นหลักประกัน ABS คือตราสารที่มีสินทรัพย์เหล่านั้นเป็นหลักประกันและจ่ายเงินตามลำดับความสำคัญ

อย่างไร กระบวนการ securitization ในยานนาวาเริ่มอย่างไร

เริ่มจากการระบุทรัพย์สินที่สามารถโอนให้ SPV และทำ due diligence จากนั้นจัดตั้ง SPV และร่างสัญญา PSA ตามข้อกำหนด ก.ล.ต. เพื่อเสนอขายตราสาร

เมื่อไหร่ควรหาทนายความก่อนเริ่มโครงการ

เมื่อคุณมีทรัพย์สินที่จะโอนให้ SPV หรือมีจำหน่ายตราสารแก่ผู้ลงทุน ควรหาทนายความเพื่อออกแบบโครงสร้าง ตรวจสอบสิทธิในทรัพย์สิน และเตรียมเอกสารทางกฎหมาย

ที่ไหนควรจุดประกายการออก ABS หรือโครงสร้างเงินทุน

ขั้นต้นควรเริ่มที่ย่านยานนาวา เพราะมีผู้ประกอบการอสังหาริมทรัพย์และผู้ลงทุนสถาบันในกรุงเทพฯ แต่กระบวนการต้องผ่านหน่วยงาน ก.ล.ต. และ BOT ตามกฎหมาย

ทำไมบริษัทต้องใช้ SPV ในการ securitize

SPV แยกทรัพย์สินและหนี้ออกจากบริษัทแม่ ลดความเสี่ยงทางการเงิน และสร้างกระแสเงินสดที่ผู้ลงทุนสามารถติดตามได้ชัดเจน

สามารถใช้ภาษีเพื่อประหยัดต้นทุนในการ securitization ได้ไหม

ได้ แต่ต้องวางแผนภาษีร่วมกับทนายความและผู้บริหาร ภาษีที่เกี่ยวข้องได้แก่ ภาษีหัก ณ ที่จ่ายและภาษีเงินได้นิติบุคคล ซึ่งมีข้อกำหนดต่างกันตามทรัพย์สินและโครงสร้าง

ควรคำนึงถึงความเสี่ยงอะไรบ้างเมื่อทำ ABS

ความเสี่ยงรวมถึงคุณภาพสินทรัพย์ ความสามารถในการชำระหนี้ และความโปร่งใสในการเปิดเผยข้อมูล ผู้จัดทำควรมีมาตรการ credit enhancement และการตรวจสอบสัญญาอย่างละเอียด

การเปิดเผยข้อมูลที่จำเป็นต่อผู้ลงทุนควรมีอะไรบ้าง

Thôngควรมี รายการทรัพย์สินที่เป็นหลักประกัน สิทธิ์ในการครองทรัพย์สิน ระดับเครดิตและค่าใช้จ่ายการดำเนินงาน รวมถึงแนวทางการจ่ายเงินและเงื่อนไขการผิดนัด

ฉันต้องการให้ SPV ทำงานร่วมกับผู้ลงทุนต่างชาติได้หรือไม่

ได้ แต่ต้องปฏิบัติตามข้อกำหนดการลงทุนและการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ รวมถึงข้อบังคับเกี่ยวกับ foreign ownership และภาษี

กระบวนการสอบทานและ Due Diligence ใช้เวลานานเท่าไร

โดยทั่วไป 4-12 สัปดาห์ ขึ้นกับความซับซ้อนของทรัพย์สินและเอกสารที่มีอยู่ อย่างไรก็ดี กระบวนการอาจล่าช้าในกรณีข้อสงสัย

ฉันสามารถเลือกรายงานการออกตราสารได้หรือไม่

ได้ แต่ต้องสอดคล้องกับข้อกำหนด ก.ล.ต. และข้อกำหนดของ SPV รวมถึงเงื่อนไขการจ่ายเงินและรายงานหลัง issuance

ABS ในน่านน้ำกรุงเทพฯ มีแนวโน้มพัฒนาอย่างไร

แนวโน้มเน้นความโปร่งใส การเปิดเผยข้อมูล และการมีมาตรฐานการระดมทุนที่ชัดเจน เพื่อดึงดูดนักลงทุนสถาบัน

ฉันควรเริ่มจากอะไรหากยังไม่มีทนายความในพื้นที่

เริ่มจากค้นหาทนายความที่มีประสบการณ์ด้านการเงินเชิงโครงสร้างในยานนาวา ตรวจสอบผลงานและขอคำปรึกษาเบื้องต้นก่อนเริ่มโครงการ

5. ทรัพยากรเพิ่มเติม

• สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดทุน (SEC) เว็บไซต์ทางการสำหรับข้อกำหนดและประกาศ ABS

  https://www.sec.or.th

• ธนาคารแห่งประเทศไทย (BOT) คู่มือและระเบียบที่เกี่ยวกับการ securitize โดยสถาบันการเงิน

  https://www.bot.or.th

• กรมสรรพากร แนวทางภาษีและการปฏิบัติที่เกี่ยวข้องกับตราสารและ SPV

  https://www.rd.go.th

6. ขั้นตอนถัดไป

1. ขั้นตอนที่ 1 ประเมินทรัพย์สินและวัตถุประสงค์การระดมทุน ใช้เวลาประมาณ 1-2 สัปดาห์ เพื่อระบุทรัพย์สินที่เหมาะกับการ securitize และกลุ่มผู้ลงทุนเป้าหมาย

2. ขั้นตอนที่ 2 ปรึกษาทนายความด้านการเงินเชิงโครงสร้างในยานนาวา เพื่อประเมินความเสี่ยงและออกแบบโครงสร้างขั้นต้น ประมาณ 2-4 สัปดาห์

3. ขั้นตอนที่ 3 ตั้ง SPV ตามกฎหมายไทย โดยมีกรมพัฒนาธุรกิจการค้าเป็นผู้รับผิดชอบจดทะเบียน และเตรียมเอกสารที่เกี่ยวข้อง ประมาณ 2-6 สัปดาห์

4. ขั้นตอนที่ 4 ร่างเอกสารทางการเงิน และสัญญา PSA/Pooling และจดหมายให้บริการ ประมาณ 4-8 สัปดาห์

5. ขั้นตอนที่ 5 ยื่นขออนุมัติ/แจ้งต่อ ก.ล.ต. และทำการประเมินเครดิตจากผู้ให้คะแนนภายนอก ประมาณ 4-6 สัปดาห์

6. ขั้นตอนที่ 6 จัดจำหน่ายตราสารและดำเนินการเปิดเผยข้อมูลตามข้อกำหนด เพื่อให้ผู้ลงทุนมั่นใจในความโปร่งใส ประมาณ 2-6 สัปดาห์

7. ขั้นตอนที่ 7 ติดตามการชำระหนี้และรายงานประจำปี/รายไตรมาส พร้อมปรับปรุงเอกสารหากมีการเปลี่ยนแปลงโครงสร้าง