¿Usuario existente? Iniciar sesión
Cuéntenos su caso y reciba, gratis y sin compromiso, un presupuesto de los mejores abogados de su ciudad.
Gratis. Toma 2 min.
El derecho de Capital de riesgo en Chicago se apoya en un marco regulatorio federal y estatal. En Illinois, las ofertas de valores y la operación de vehículos de inversión deben cumplir con la Ley de Valores de Illinois y las normas administrativas de IDFPR. La actividad de VC en la ciudad está estrechamente ligada a acuerdos de inversión, estructuración de fondos y cumplimiento de exenciones para ofertas privadas.
Para startups y fondos con sede en Chicago, es clave entender la relación entre las exenciones federales, como Reg D, y las regulaciones estatales que supervisan la venta de valores y la gestión de fondos. Un asesor legal puede ayudar a evitar incumplimientos que conllevan sanciones o invalidación de acuerdos. La asesoría adecuada facilita negociaciones más claras y cumplimiento continuo.
Ley de Valores de Illinois (Illinois Securities Act) - 815 ILCS 5: regula la oferta y venta de valores en Illinois y establece requisitos de registro o exenciones para emisores. La autoridad de aplicación es el IDFPR, que vigila el cumplimiento estatal y puede imponer sanciones por incumplimiento. En la práctica, es común que ofertas privadas en Illinois recalen en exenciones federales y/o estatales para no requerir registro completo.
Acta de Empresas de Illinois (Business Corporation Act) - 805 ILCS 5: regula la constitución, gobernanza y derechos de accionistas de corporaciones en Illinois. Es relevante para startups que se estructuran como C-Corps y para acuerdos de inversión que contemplan emisión de acciones y derechos de voto. Las enmiendas recientes buscan claridad en gobernanza y protección de derechos de inversores minoritarios.
Acta de Sociedad de Responsabilidad Limitada de Illinois (Limited Liability Company Act) - 805 ILCS 180: regula la formación y operación de LLCs, que suelen utilizarse para fondos de VC y vehículos de inversión en Illinois. La ley establece estructuras de gestión, distribución de beneficios y responsabilidad de los miembros. Las modificaciones recientes han respondido a prácticas de inversión colaborativa y a la necesidad de mayor transparencia para inversores institucionales.
“Regulation D provides exemptions from the registration requirements of the Securities Act for private offerings.” Fuente: sec.gov
“The Illinois Securities Act requires securities offerings to be registered or exempt from registration.” IDFPR
“The Illinois Limited Liability Company Act provides the framework for creating and operating LLCs used as vehicles for investment funds.” ilga.gov
Notas prácticas: consulte siempre las versiones vigentes de estas leyes en ILGA y IDFPR para confirmar cambios. La regulación de valores en Illinois se apoya en normas estatales complementadas por reglas federales, especialmente cuando se utilizan exenciones como Reg D.
Una oferta privada es una venta de valores a un grupo limitado de inversores sin publicidad pública. En Illinois, puede estar exenta de registro si se aplica Reg D o si la oferta cumple criterios específicos de exención estatal. En caso contrario, debe registrarse ante IDFPR o ante la SEC, dependiendo del alcance.
Una nota convertible es un instrumento de deuda que se convierte en acciones en una ronda posterior. Es crucial definir tasa de interés, cap de valoración y descuento, y condiciones de conversión. También deben pactarse derechos de información y gobernanza temprana para evitar disputas.
Los honorarios pueden variar entre firmas y complejidad del caso. Los costos iniciales suelen cubrir revisión de term sheet y due diligence, y pueden ir desde $5,000 a más de $20,000 por ronda. Los acuerdos de largo plazo de fondos requieren estructuras y cumplimiento adicionales.
La revisión y redacción de documentos para una ronda de seed a Series A suele tardar de 1 a 6 semanas, dependiendo de la complejidad y de la cooperación entre las partes. Un plazo realista fomenta un cierre puntual y minimiza negociaciones prolongadas.
Es recomendable trabajar con un abogado con experiencia en Illinois y Chicago para entender normas estatales, prácticas de gobierno corporativo y exenciones locales. Un abogado con base en Chicago ofrece conocimiento directo de proveedores, expertos contables y redes de inversores locales.
Un fondo de VC es una entidad que agrupa capital para invertir en startups; debe cumplir con requisitos de gestión y, a veces, registrarse ante la SEC o IDFPR, dependiendo de su estructura. La firma gestora puede necesitar asesoría sobre registro y exenciones para evitar conflictos de interés.
Sí, muchos fondos usan una LLC de Delaware para favorableidad en gobernanza y tributación. Sin embargo, deben cumplir con la ley de Illinois para operaciones dentro del estado y registrar ciertas actividades ante IDFPR. Se debe considerar la residencia de inversores y la distribución de beneficios.
Reg D permite ofertas privadas sin registro público siempre que se cumplan criterios de inversores cualificados. Reg CF permite ventas a inversores no acreditados con límites de recaudación y divulgación. Cada uno tiene requisitos de informes y límites de inversión.
La diligencia debida revisa estado financiero, propiedad intelectual, contratos y cumplimiento regulatorio. Identifica pasivos, contingencias y derechos de terceros. Un informe exhaustivo ayuda a negociar garantías y indemnizaciones en el acuerdo de compra.
Los acuerdos de accionistas definen derechos de veto, condiciones de venta, y reglas de distribución de ganancias. También regulan vesting, cláusulas de no competencia y acuerdos de confidencialidad para evitar pérdidas de valor.
El incumplimiento puede derivar en sanciones civiles, rescisión de la oferta o responsabilidad de los emisores. Las víctimas pueden buscar remedios civiles y, en ciertos casos, beneficios de exención de responsabilidad por buena fe.
La regulación local influye en la estructura de gestión, obligaciones de informes y requisitos de registro; los fondos deben cumplir tanto leyes estatales como federales. Un asesor legal ayuda a alinear prácticas de inversión con normas aplicables.
“Regulation D provides exemptions from the registration requirements of the Securities Act for private offerings.” Fuente: sec.gov
“The Illinois Securities Act requires securities offerings to be registered or exempt from registration.” IDFPR
Lawzana le ayuda a encontrar los mejores abogados y bufetes de abogados en Chicago a través de una lista seleccionada y preseleccionada de profesionales legales calificados. Nuestra plataforma ofrece clasificaciones y perfiles detallados de abogados y bufetes de abogados, permitiéndole comparar según áreas de práctica, incluyendo Capital de riesgo, experiencia y comentarios de clientes.
Cada perfil incluye una descripción de las áreas de práctica del bufete, reseñas de clientes, miembros del equipo y socios, año de establecimiento, idiomas hablados, ubicaciones de oficinas, información de contacto, presencia en redes sociales y cualquier artículo o recurso publicado. La mayoría de los bufetes en nuestra plataforma hablan inglés y tienen experiencia tanto en asuntos legales locales como internacionales.
Obtenga una cotización de los bufetes de abogados mejor calificados en Chicago, Estados Unidos — de forma rápida, segura y sin complicaciones innecesarias.
Descargo de responsabilidad:
La información proporcionada en esta página es solo para fines informativos generales y no constituye asesoramiento legal. Si bien nos esforzamos por garantizar la precisión y relevancia del contenido, la información legal puede cambiar con el tiempo y las interpretaciones de la ley pueden variar. Siempre debe consultar con un profesional legal calificado para obtener asesoramiento específico para su situación.
Renunciamos a toda responsabilidad por las acciones tomadas o no tomadas en función del contenido de esta página. Si cree que alguna información es incorrecta o está desactualizada, por favor contact us, y la revisaremos y actualizaremos cuando corresponda.
